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华泰证券8月22日发布公告。1H23，公司营收/归母净利同比+2%/+54%至515/67亿港币，核心利润中可再生能源/火电贡献分别为59.54/7.26亿港币，同比增长13%/151%，若剔除港币/人民币汇率同比-6.4%的负面影响，同比增速更高。考虑风电利用小时同比大幅增长和煤价快速下行，我们上调23-25年公司归母净利至150/161/182亿港币（前值：132/146/172亿港币） 。参考火电/可再生能源2023E PB/PE Wind一致预期0.8/15.8x，给予公司火电/可再生能源0.5/18.5x2023E PB/PE（归母权益/净利润：177/97亿港币），火电折价考虑可比公司中有新能源预期，新能源溢价考虑公司盈利能力较可比公司更优，总市值折价25%以反映新能源分拆上市的潜在影响，目标市值1414亿港币，目标价29.39港币（前值：25.44港币），维持“买入” 。
关键词：
质检
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